1.滌綸長(cháng)絲優(yōu)惠促銷(xiāo)，產(chǎn)銷(xiāo)提升有限
2.滌綸短纖窄幅拉漲價(jià)格，下游需求弱勢拖累
3.聚酯開(kāi)機負荷維持高位，但降負預期較強
4.乙二醇受需求端及供應端壓制，市場(chǎng)走勢延續偏弱格局，各工藝乙二醇利潤都有不同程度下滑?；旧隙继幱诔杀鞠乱韵?，整體拖累市場(chǎng)信心，造成下游拿貨謹慎。短期MEG市場(chǎng)弱勢情緒彌漫，但是目前價(jià)格已處于相對低位，市場(chǎng)大幅下滑的空間相對有限，低位振蕩的概率偏大。
詳細內容：
一、聚酯基本面分析
1、滌綸長(cháng)絲優(yōu)惠促銷(xiāo)，產(chǎn)銷(xiāo)提升有限
聚酯產(chǎn)品作為連接上游原料和終端消費的產(chǎn)品。聚酯產(chǎn)業(yè)旺季“金九銀十”接近尾聲，旺季不旺，滌綸長(cháng)絲作為主要的下游產(chǎn)品，終端對其需求量逐步減弱，下游工廠(chǎng)多次通過(guò)優(yōu)惠促銷(xiāo)來(lái)提升產(chǎn)銷(xiāo)，但整體趨勢依舊偏弱運行。
2、滌綸短纖窄幅拉漲價(jià)格，下游需求弱勢拖累
短纖方面，由于前期成本虧損，雖遇宏觀(guān)消息提振，工廠(chǎng)窄幅拉漲價(jià)格，但下游需求弱勢，終端疲弱拖累，導致工廠(chǎng)庫存抬升，市場(chǎng)心態(tài)較差，消費信心不足。
3、聚酯開(kāi)機負荷維持高位，但降負預期較強
聚酯開(kāi)機負荷仍然維持在高位，根據聚酯工廠(chǎng)的開(kāi)工率及新投產(chǎn)、裝置檢修等計劃測算，10月份預估產(chǎn)量在440萬(wàn)噸左右的水平。但基于下游織造及終端服裝家紡行業(yè)的偏弱表現，在低產(chǎn)銷(xiāo)、低利潤的情況下，聚酯工廠(chǎng)長(cháng)期維持高開(kāi)工存在很大的不確定性。因此在四季度聚酯工廠(chǎng)可能主動(dòng)減產(chǎn)的預期下，聚酯產(chǎn)量的預期值進(jìn)行下調，進(jìn)一步削弱了乙二醇需求端的支撐度。
二、乙二醇供需基本面分析
1、新裝置投產(chǎn)預期下，國內乙二醇開(kāi)工負荷下降的利好支撐有限
從國產(chǎn)供應來(lái)看，10月份國內乙二醇工廠(chǎng)紛紛陸續開(kāi)始檢修，近期乙烯制乙二醇開(kāi)工負荷56.07%附近，煤制乙二醇開(kāi)工率在58.61%附近，乙二醇綜合開(kāi)工率在58.15%，較前期明顯下降。
2019年四季度，乙二醇市場(chǎng)新裝置投產(chǎn)預期逐步開(kāi)始落地。隨著(zhù)裝置投產(chǎn)時(shí)間臨近，乙二醇市場(chǎng)面臨去庫和累庫的轉折點(diǎn)，其供應端壓力越來(lái)越大，裝置檢修帶來(lái)的供應縮量，難以形成有效的利好支撐。
2、港口庫存回落至低位，到港量至關(guān)重要
港口庫存方面，截止到10月17日華東主港地區MEG港口庫存穩中小降，港口庫存61.1萬(wàn)噸，環(huán)比上期下降2.8萬(wàn)噸。據CCF統計，下周華東到港預計MEG到貨總量在19.8萬(wàn)噸附近，到貨量中性，預計持穩。
2019年國內外計劃投放乙二醇產(chǎn)能565萬(wàn)噸，國外裝置的目標輸出國也主要集中在我國，供應壓力仍然較大。
3、乙二醇利潤下滑，拖累市場(chǎng)信心
乙二醇價(jià)格處于低位，國內開(kāi)工情況亦相對較低，在市場(chǎng)一致性看空的趨勢后，乙二醇市場(chǎng)價(jià)格及利潤的動(dòng)態(tài)變化備受關(guān)注。目前來(lái)看，乙二醇毛利都有不同程度下滑?；旧隙继幱诔杀鞠乱韵?，整體拖累市場(chǎng)信心。
從目前MEG供應及下游需求現狀來(lái)看，雖然聚酯工廠(chǎng)補貨意向下降，港口發(fā)貨水平出現回落，港口庫存去化進(jìn)度明顯放緩；但10月份仍表現為大幅去庫，主要體現在聚酯工廠(chǎng)原料庫存去庫。在不計入新裝置的情況下，MEG四季度仍然會(huì )出現較大幅度的庫存去化。而在計入新裝置投產(chǎn)的情況下，在2019年四季度將額外增加11萬(wàn)-22萬(wàn)噸(5成-滿(mǎn)負荷)，四季度MEG供需平衡將維持在-6萬(wàn)至5萬(wàn)噸水平，因此MEG四季度庫存不累積的概率相對較大。
乙二醇受需求端及供應端壓制，市場(chǎng)走勢延續偏弱格局，各工藝乙二醇利潤都有不同程度下滑?；旧隙继幱诔杀鞠乱韵?，整體拖累市場(chǎng)信心，造成下游拿貨謹慎。短期MEG市場(chǎng)弱勢情緒彌漫，但是目前價(jià)格已處于相對低位，市場(chǎng)大幅下滑的空間相對有限，低位振蕩的概率偏大。
消息來(lái)自中國化工網(wǎng)
